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₹2,000 के नोटों को वापस लेने के भारतीय रिजर्व बैंक के फैसले से बैंकों के जमा आधार और मुद्रा बाजार में तरलता ₹40,000 करोड़ से ₹1.1 लाख करोड़ के बीच कहीं भी बढ़ सकती है, भले ही इन भारी जमाखोरी वाले उच्च मुद्रा नोटों में से लगभग एक तिहाई को फ्लश कर दिया जाए। एक शोध रिपोर्ट के अनुसार, व्यायाम से बाहर।
रिपोर्ट में कहा गया है कि बेहिसाब आय पर करों से बचने के लिए जिन नोटों की जमाखोरी की जा रही है, उन्हें अचल संपत्ति और आभूषण जैसी संपत्तियों में फँसाया जा सकता है। केंद्रीय बैंक ने कहा है कि नोट वैध रहेंगे, लेकिन ऐसे नोट रखने वालों को इस साल 30 सितंबर तक जमा करने या बदलने को कहा है।
क्वांटइको रिसर्च ने एक नोट में कहा कि उस समय सीमा के बाद इन नोटों की स्थिति क्या होगी, इस पर अभी तक कोई स्पष्टता नहीं होने के कारण, अगले चार महीनों में एक्सचेंजों की हड़बड़ी की उम्मीद है, जो 2016 से “विमुद्रीकरण की यादों को फिर से जगा सकती है”। ₹2,000 मूल्यवर्ग के नोटों के स्टॉक का अनुमान लगभग ₹3.7 लाख करोड़ या सकल घरेलू उत्पाद का 1.3% है – मार्च के अंत में प्रचलन में नकदी के 10.8% के बराबर – नोट में कहा गया है कि बैंकों का जमा आधार मजबूत होगा यदि सभी वे नोट निर्धारित समय सीमा तक वापस आ गए।
जमा की हुई नकदी
हालांकि, चूंकि ₹2,000 मूल्यवर्ग के नोट आमतौर पर लेन-देन के लिए उपयोग नहीं किए जाते थे, इसका मतलब यह है कि या तो एहतियाती कारणों से या औपचारिक कराधान चैनल को दरकिनार करने के लिए जमाखोरी की गई थी। किसी भी मामले में, संचलन से हटने के कारण बैंकों के जमा आधार में वृद्धि अस्थायी साबित हो सकती है क्योंकि एहतियाती मांग अंततः कम मूल्यवर्ग के लिए तय होगी,” क्वांटइको की अर्थशास्त्रियों की टीम, संस्थापक शुभदा राव के नेतृत्व में, ने बताया।
उन्होंने कहा, “बेहिसाब आय रियल एस्टेट और कीमती धातुओं (जैसे 2016 में विमुद्रीकरण प्रकरण के बाद का अनुभव) जैसी उच्च मूल्य की खपत वाली वस्तुओं की मांग को बढ़ा सकती है।”
“हालांकि, अगर हम एक ऐसे परिदृश्य की कल्पना करते हैं जहां जमाखोरी की गई नकदी का 10% -30% वापस प्रचलन में आ जाता है, तो इसका बैंकों के जमा आधार और मुद्रा बाजार की तरलता पर ₹400-1,100 बिलियन की सीमा तक स्थायी प्रभाव पड़ सकता है,” उन्होंने निष्कर्ष निकाला।
लाभांश आय
रिपोर्ट में कहा गया है कि केंद्रीय बैंक द्वारा पिछले शुक्रवार को लिया गया एक और निर्णय – 2022-23 में लगभग ₹30,300 करोड़ की तुलना में लाभांश के रूप में सरकार को ₹87,416 करोड़ का भारी-भरकम हस्तांतरण करने का – भी तरलता को बढ़ावा देगा। सरकार ने अपने 2023-24 के बजट में आरबीआई सहित वित्तीय संस्थानों से लाभांश आय के रूप में केवल लगभग ₹48,000 करोड़ का प्रावधान किया था।
यह कदम केंद्र को सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 0.13% -0.15% का राजकोषीय बफर प्रदान करता है और कुछ खर्च स्पिलओवर को कम करने में मदद करेगा जो संभावित रूप से वर्ष के दौरान हो सकता है। रिपोर्ट में रेखांकित किया गया है, “इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि यह मजबूत लाभांश हस्तांतरण केंद्र सरकार के साथ आने वाले महीनों में अपने व्यय के लिए अंततः इसका उपयोग करने के साथ कोर मनी मार्केट तरलता के लिए बोनान्ज़ा प्रदान करेगा।”